Valeu 2023!

Ao Investidor Sociedade Tau,

*Este texto não caracteriza ou intenciona se caracterizar como sugestão de investimento. Decisões tomadas a partir desta publicação não são de responsabilidade da Sociedade Tau.

Prezados investidores do grupo Sociedade Tau.

Encerramos nosso ano operacional no último dia 15Dez23 com o exercício dos contratos nas séries L/X de 2023. Geramos mais de R$ 230,000.00 em lucros distribuídos aos nossos investidores sob um capital acumulado de pouco mais que R$ 1,400,000.00 sob nossa gestão. Capital este sempre sob a custódia de cada um de nossos investidores.

Lembrando dos desafios operacionais enfrentados no final do ano de 2022 - no pós eleições presidenciais, onde vale lembrar: não tivemos nenhuma perda operacional, nem patrimonial enquanto que, quem estava exposto ao ativo observou um drawdown de 37% -, entendemos que nosso modelo estava muito bem calibrado para responder a pergunta sobre o “Quanto”, entretanto possuía grandes dificuldades para responder sobre o “Quando”. Considerando que não fazemos Advisory para operações de Buy and Hold (ou seja, operações que não possuem prazo de vencimento) percebemos com os eventos de Outubro e Novembro de 2022 da importância de aprimorarmos nosso processo não apenas quanto ao eixo de preço, mas também quanto ao eixo de tempo.

Este se tornou o grande desafio de nossa engenharia para o ano de 2023, até que em Setembro deste ano, validamos e agregamos esta nova ferramenta analítica ao nosso modelo direcional nas curvas de função preço de nosso ativo foco. Ao longo dos últimos 4 meses nosso modelo apresentou erros menores que 1% nas previsões de preço em D+1, e se manteve dentro da janela de variação de 3.5% a 4.0% para previsões em D+20.

Esta inovação se traduziu em acréscimo de 1.5% às médias de performance do grupo e para 2024 a rentabilização deste novo recurso promete boa escalabilidade de nossos resultados.

E agora? Férias?

Perfeitamente!

Ao observarmos os últimos 260 pregões que correspondem exatos 1 ano de negociações em BBAS3, percebemos que entre os dias 15Dez22 – preço de abertura R$ 30.72 – e 15 Dez23 – preço de fechamento R$ 54.61 – uma valorização de incríveis 78%.

Lembrem-se que em 22Dez22 enviamos ao grupo, através de nosso já desativado canal no Telegram, que as bandas de preço que consideraríamos para nossas operações ao longo de 2023 seriam:

• Preço Mínimo / Base para BBAS3: R$ 34.35;
• Preço Máximo / Teto para BBAS3: R$ 54.90;

Observamos no pregão do último dia 16Dez23 os preços atingirem a máxima histórica de R$ 55.03 – apenas 13 centavos acima do teto que havíamos previsto para o ativo ao longo deste ano – seguido de uma formação em Doji, uma significativa queda nos volumes de negociação do ativo, e o fechamento das Bandas de Bolinger em 2 StDev.  

Fonte: TradingView (Beta) - OpLab Gráfico

Percebemos também um forte movimento de sell-off no ativo – evidenciado pela perda do último fundo de acumulação no pregão de 18Dez23 – convergindo para o entendimento de que se inicia uma fase terciária em BBAS3, ou seja, distribuição e desconto de lucros institucionais após a acumulação iniciada em Dez/22 a preços entre R$ 30.71 e R$ 35.00.

Outra confirmação importante quanto à desaceleração no ativo é percebida pela exposição à mercado dos MMs. Posições abertas em 14Dez23 indicavam 1M/1,1M versus à 0,6M/0,8M em 22Dez23: redução de aproximadamente 40% nas operações lastreadas em CALL e aproximadamente 30% nas operações lastreadas em PUT derivadas de BBAS3.  

Fonte: Market Gamma | Jumba

Finalizando...

Considerando todos esses elementos que acabamos de pontuar, entendemos que o momento é propício para férias institucionais dos grandes players e operadores de mercado no ativo de nosso foco. Excelente momento para recolher os excelentes 78% de lucro em suas posições, que somados aos 8.40% de proventos pagos ao longo dos últimos 12 meses podem se traduzir em incríveis R$ 28,89 de lucro por ativo custodiado.

Em momentos como esse, imperam no mercado as operações realizadas por traders amadores que aproveitam o período de final de ano de suas atividades principais para fazerem do mercado o seu campo de apostas na nobre intenção de conseguir um dinheirinho extra.

A sabedoria de mercado diz que em momentos como este o ideal é observarmos os desdobramentos de preços de longe, até que os fundamentos e as métricas se estabilizem com a retomada das operações dos institucionais em bolsa.

Nossos agradecimentos pela confiança em nossos serviços ao longo deste último ano e sinceros votos de boas festas com muita saúde, prosperidade e lucros!

Cordialmente, 

Chief Investment Officer - Sociedade Tau

*Este texto não caracteriza ou intenciona se caracterizar como sugestão de investimento. Decisões tomadas a partir desta publicação não são de responsabilidade da Sociedade Tau.